Bonds Based on Risk-Price Equilibrium
作者： 朱艳芳[1];张维[1]
作者机构： [1]天津大学管理经济学部,天津300072出版物刊名： 天津大学学报：社会科学版页码： 493-497页年卷期： 2011年 第6期
主题词： 可转换债券;定价;期权;二叉树模型;风险价格;均衡
摘要：在公司资产包含股票、可转换债券及债券资产的假定条件下，提出并证明了公司风险资产之间存在风险价格均衡状态，推导出风险价格均衡状态下可转债收益率计算方法，并以这种收益率为折现率，建立了结构型二叉树可转债定价模型。同时，对模型进行了实证检验，结果显示，不同交易时段的5个转债的理论价格与市场价格的平均偏差率范围在2．52％和-0．83％之间，均处于较低水平，表明模型可以有效的避免可转换债券价值低估问题。
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