大福星如何看行业涨幅榜

发布网友 发布时间:2022-04-25 22:50

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热心网友 时间:2022-06-18 09:39

我手上有三只,分别是浦发银行、福星股份、三钢闽光 浦发银行业绩增长快 中期净利预计将翻倍 浦发银行(600000)今日公布的业绩预增公告显示,由于其2008年上半年同比资产规模增长,资产质量稳定使风险成本下降,利差提高,非利息收入增加,有效所得税率降低,因此,净利润大幅上升。经公司财务部门初步测算,预计公司2008年中期净利润与上年同期相比增长140%以上。 浦发银行去年中期实现净利润25.54亿元,每股收益0.59元。由此推算,其今年中期净利润应在60亿元以上。不过由于其今年实施了10送3拍1.6(含税)的分红方案,公司总股本由2007年末的4354882697股增至5661347506股,其每股收益的增幅将小于净利润增幅。(《上海证券报》7月4日) 简评:目前公司的个人按揭质量稳定。2007年末个贷不良率为0.48%,2008年第一季度末个贷不良率基本保持稳定。公司于2007年测算过个人住房按揭贷款综合期限为6年,贷款余额/抵押资产标的物价值不到60%。房地产开发贷款方面,质量依然良好。2008年一季度末开发贷款不良率为0.53%,而同期全行贷款总额的不良率则为1.38%,可见,房地产开发贷款的质量是优于全行平均水平的。 未来房地产行业相关贷款质量变化幅度不大,因为国内银行风险控制和理念比五年前有了明显的提高,监管部门把不良贷款作为很重要的监管指标,这种监管对管理层压力是比较大的,浦发管理层对此也非常重视。今后不良资产规模面临上升的压力,但绝不会重复1993和1994年的情况。 浦发银行目前短期内利差仍然扩大,但是升幅逐步收敛。一方面,从负债方面来看,浦发的定期存款比重、协议存款比重上升,对资金成本构成上升的压力;另一方面,从资产运用方面来看,由于宏观经济紧缩使得贷款资源出现稀缺性,公司的定价能力有所加强,新增贷款都要求相比基准利率上浮。从目前的情况来看,贷款利率的上浮能够抵消资金成本上升带来的负面影响。 公司管理层目前对于央行非对称加息的出现有所疑虑。为了完成国有银行的股份制改革和上市,国家为银行业提供了一个良好的发展环境,包括法定利差。目前国有银行上市工作已经基本完成,这一*性倾斜可能不复存在。加之利率市场化的大趋势下,央行可能会收窄法定利差,这些都会对公司的利差走势产生负面的影响。 浦发银行经营风格较谨慎,在经济周期下行时200%的拨备覆盖率带来较大的业绩缓冲空间,此外,浦发银行在上海市*下属金融集团中的旗舰地位没有动摇。2008-2010年对公司EPS的最新预测分别为1.75、2.05和2.40元,对浦发的合理估值是26.10元。 福星股份董事长增持50余万股 四天赚逾23万 在目前低迷的股市行情中,许多个股股价已较高位跌去60-80%,一些公司的高管开始购入自家股票,以表对公司后期的信心。福星股份(000926)今日公告称,其董事长谭功炎基于对公司未来发展的信心,近期耗资近300万元,增持50余万股自家股票。本次买入股票前,谭功炎先生已经将买入计划书面告知公司董事会秘书,本次股份购买行为符合《上市公司董事、监事和高级管理人员所持公司股份变动及其管理规则》的规定。 福星股份2007年年报显示,谭功炎持有公司股份25736股,今年上半年截至6月29日,其持有的福星股份股票无变动。谭功炎于2008年6月30日至7月3日期间共买入福星科技股票5068股,成交均价5.87元/股,共约耗资297万余元,上述股份已按规定锁定。今日福星科技上涨3.93%,按收盘价为6.34元计算,谭功炎在短短四天内赚取利润23万余元,可谓精准抄底。(《证券时报》7月4日) 简评:去年,公司来自房地产业的营业收入和净利润占公司营业收入和净利润的贡献比例分别为56.70%、73.45%。房地产业已经成为公司了的支柱产业和主要利润来源,标志着公司已成功实现战略转型,形成了以房地产业为核心,以金属制品为基础的业务架构。 公司房地产业务的竞争优势体现在项目地理位置优越及低成本获取土地的能力。公司目前在武汉地区拥有的土地储备全部位于市区内环线以内的核心区域,在孝感、恩施、咸宁获得的土地和项目储备也全部位于各自城市的核心区域;通过积极参与旧城改造,凭借在旧城改造中积累的丰富经验,可降低土地获取城本,控制项目开发风险。而在立足湖北的同时,公司拟在内蒙及北京开展土地一级开发业务。 预计未来三年公司房地产业务可以保持50%左右的年均增长速度,金属制品业务可以保持15%的稳定增长,2008~2010年EPS分别为0.83、1.245、1.79元。 公司目前2008年PE只有7.倍,远远低于金属制品行业及房地产行业的平均水平,股价明显被低估。作为二线城市的龙头,公司具有显著的区域优势,且所在区域市场未有明显的泡沫,仍然处于理性状态;根据公司目前所拥有的项目,公司完全有可能在近几年保持增长态势;同时,公司具有较强的低成本获取资源能力,未来仍有较好的成长空间。金属制品业务可为公司提供稳定的现金流,近年保持稳定发展势头,不应被作为低估公司估值水平的理由。公司股价理应恢复到市场平均水平。保守估计,合理定位应在8.30元左右。 三钢闽光受惠钢价上涨 调升中期业绩预期 在一季报中预告公司中期业绩将有50-100%增幅的三钢闽光(002110)今日发布中期业绩预告的修正公告,将中期净利润增幅调升至130-160%。 三钢闽光表示,调升业绩的主要受益于今年上半年公司产量增加及钢材市场价格涨幅较大。 去年三钢闽光中期实现净利润208193912.19元。按当时公司公开发行的总股本53470万股计算,每股收益达到0.402元。(《证券时报》7月4日) 简评:今年开始实施25%的企业所得税税率和中板产量增长是业绩增长的主要原因。由于公司向集团支付较高金额委托加工费,使得中板产品的毛利空间被压缩,尽管中板产量增长,公司毛利率水平却并未出现明显提升,对集团公司中板项目的收购有望成为公司未来重要的利润增长点。 公司是福建省钢铁产业的重要整合平台。三钢集团控股未上市资产包括集团全资控股的中板项目相关资产及集团控股60%年产90万吨焦炭的山西曲沃闽光焦化厂等,目前三钢集团还托管着两个铁矿和一家钢铁公司,分别为阳山铁矿、潘洛铁矿和泉州钢铁公司。对三钢集团中板项目的收购已经是市场普遍预期,预计2009年将启动对集团中板项目的收购,收购资产的资金来源很可能通过可转债或增发方式融资解决;闽光焦化厂是否能实现收购、收购的时间以及收购的具体方案等将主要取决于公司与三钢集团之间的协商;对集团托管的泉州钢铁公司及两座铁矿,则需先解决股权归属问题,在此之前不排除这几项资产转由三钢闽光托管的可能性。此外,公司作为省内唯一一家产能超过300万吨的钢铁公司,是福建省整合省内钢铁产业的重要平台。 综合考虑公司中板产能释放状况及行业面临的不确定性因素,预计公司2008~2010年EPS分别为1.43、1.51、1.615元,维持21.45元的目标价格。 仅供参考,盈亏责任自负

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